Rata-rata tertimbang biaya modal untuk apa yang digunakan, bagaimana ia dihitung, misalnya



itu Biaya modal rata-rata tertimbang adalah tingkat yang diharapkan perusahaan untuk membayar rata-rata kepada semua pemegang sahamnya untuk membiayai aset mereka. Penting untuk dicatat bahwa ini ditentukan oleh pasar dan bukan oleh manajemen.

Biaya modal rata-rata tertimbang merupakan pengembalian minimum yang harus diperoleh perusahaan pada basis aset yang ada untuk memuaskan kreditor, pemilik dan penyedia modal lainnya..

Perusahaan memperoleh uang dari berbagai sumber: saham biasa, saham preferen, utang biasa, utang konversi, utang yang dapat ditebus, kewajiban pensiun, opsi saham eksekutif, subsidi pemerintah, dll..

Diharapkan bahwa nilai-nilai yang berbeda ini, yang mewakili sumber pembiayaan yang berbeda, menghasilkan pengembalian yang berbeda pula. Biaya modal rata-rata tertimbang dihitung dengan mempertimbangkan bobot relatif dari masing-masing komponen struktur modal.

Karena biaya modal adalah pengembalian yang diharapkan oleh pemilik ekuitas dan pemegang utang, biaya rata-rata modal tertimbang menunjukkan pengembalian yang diharapkan diterima oleh kedua jenis pemangku kepentingan..

Indeks

  • 1 Untuk apa ini digunakan??
    • 1.1 Tingkat pengembalian kritis
  • 2 Bagaimana cara menghitungnya?
    • 2.1 Elemen formula
  • 3 Contoh
    • 3.1 Perhitungan
  • 4 Referensi

Untuk apa ini??

Penting bagi perusahaan untuk mengetahui biaya modal rata-rata tertimbang sebagai cara untuk mengukur biaya pembiayaan untuk proyek-proyek masa depan. Semakin rendah biaya rata-rata tertimbang modal perusahaan, semakin murah untuk membiayai proyek-proyek baru.

Biaya modal rata-rata tertimbang adalah total pengembalian yang diperlukan oleh perusahaan. Karena itu, direktur perusahaan sering menggunakan biaya modal rata-rata tertimbang untuk membuat keputusan. Dengan cara ini mereka dapat menentukan kelayakan ekonomi dari merger dan peluang ekspansif lainnya.

Biaya modal rata-rata tertimbang adalah tingkat diskonto yang harus digunakan untuk arus kas dengan risiko yang sama dengan perusahaan.

Misalnya, dalam analisis arus kas diskonto, biaya rata-rata modal tertimbang dapat diterapkan sebagai tingkat diskonto untuk arus kas masa depan, untuk mendapatkan nilai sekarang bersih dari bisnis..

Tingkat pengembalian kritis

Biaya modal rata-rata tertimbang juga dapat digunakan sebagai tingkat pengembalian kritis terhadap perusahaan dan investor yang dapat mengevaluasi kinerja pengembalian investasi. Penting juga untuk melakukan perhitungan nilai tambah ekonomis (EVA).

Investor menggunakan biaya rata-rata modal tertimbang sebagai indikator untuk mengetahui apakah menguntungkan untuk melakukan investasi apa pun.

Singkatnya, biaya modal rata-rata tertimbang adalah tingkat pengembalian minimum yang dapat diterima di mana perusahaan harus menghasilkan pengembalian bagi investornya.

Bagaimana cara menghitungnya?

Untuk menghitung biaya rata-rata tertimbang modal, kalikan biaya setiap komponen modal dengan bobot proporsionalnya dan ambil jumlah hasilnya.

Metode untuk menghitung biaya rata-rata tertimbang modal (CCPP) dapat dinyatakan dalam rumus berikut:

CCPP = P / V * Cp + D / V * Cd * (1 - Ic). Dimana:

Cp = biaya ekuitas.

Cd = biaya hutang.

P = nilai pasar dari aset perusahaan.

D = nilai pasar hutang perusahaan.

V = P + D = total nilai pasar dari pembiayaan perusahaan (modal dan hutang).

P / V = ​​persentase pembiayaan yaitu ekuitas.

D / V = ​​persentase pembiayaan yaitu hutang.

Ic = tarif pajak perusahaan.

Elemen formula

Untuk menghitung biaya modal rata-rata tertimbang, Anda harus menentukan bagian mana dari perusahaan yang dibiayai dengan ekuitas dan berapa banyak dengan hutang. Kemudian gandakan masing-masing dengan biaya masing-masing

Biaya warisan

Biaya ekuitas (Cp) mewakili kompensasi yang dituntut pasar sebagai imbalan atas kepemilikan aset dan dengan asumsi risiko kepemilikan.

Mengingat bahwa pemegang saham berharap untuk menerima pengembalian tertentu atas investasi mereka dalam suatu perusahaan, tingkat pengembalian yang diperlukan oleh pemegang saham adalah biaya dari sudut pandang perusahaan, karena jika perusahaan tidak menawarkan pengembalian yang diharapkan, para pemegang saham hanya akan menjual saham.

Ini akan menyebabkan penurunan harga saham dan nilai perusahaan. Jadi, biaya ekuitas pada dasarnya adalah jumlah yang harus dikeluarkan perusahaan untuk mempertahankan harga saham yang memuaskan para investornya..

Biaya hutang

Biaya utang (Cd) mengacu pada tingkat efektif yang dibayar perusahaan atas utang saat ini. Dalam kebanyakan kasus, ini berarti biaya hutang perusahaan sebelum memperhitungkan pajak.

Menghitung biaya hutang adalah proses yang relatif sederhana. Untuk menentukan ini, kurs pasar yang digunakan perusahaan saat ini untuk membayar utangnya digunakan..

Di sisi lain, ada potongan pajak yang tersedia untuk bunga yang dibayarkan, yang menguntungkan perusahaan.

Karena itu, biaya bersih hutang perusahaan adalah jumlah bunga yang dibayarkan, dikurangi jumlah yang dihemat dalam pajak, sebagai akibat pembayaran bunga yang dapat dikurangkan dari pajak..

Ini adalah alasan mengapa biaya hutang setelah pajak adalah Cd * (tarif pajak 1 perusahaan).

Contoh

Mari kita anggap bahwa Korporasi ABC yang baru perlu mengumpulkan modal $ 1 juta untuk dapat membeli gedung kantor dan peralatan yang diperlukan untuk menjalankan bisnisnya..

Perusahaan menerbitkan dan menjual 6.000 saham dengan harga $ 100 masing-masing untuk mendapatkan $ 600.000 pertama. Karena pemegang saham mengharapkan pengembalian 6% dari investasi mereka, biaya modal adalah 6%.

Korporasi ABC kemudian menjual 400 obligasi seharga $ 1.000 masing-masing untuk mendapatkan modal $ 400.000 lainnya. Orang-orang yang membeli obligasi itu mengharapkan pengembalian 5%. Oleh karena itu, biaya utang ABC adalah 5%.

Nilai pasar total dari ABC Corporation sekarang adalah $ 600.000 ekuitas + $ 400.000 hutang = $ 1 juta dan tarif pajak perusahaan adalah 35%.

Perhitungan

Sekarang kami memiliki semua bahan untuk menghitung biaya modal rata-rata tertimbang (CCPP) dari ABC Corporation. Menerapkan rumus:

CCPP = (($ 600.000 / $ 1.000.000) x 6%) + [(($ 400.000 / $ 1.000.000) x 5%) * (1-35%)) = 0,049 = 4,9%

Biaya modal rata-rata tertimbang dari ABC Corporation adalah 4,9%. Ini berarti bahwa untuk setiap $ 1 yang diperoleh Korporasi ABC dari investor, mereka harus membayar mereka hampir $ 0,05 sebagai gantinya..

Referensi

  1. Investopedia (2018). Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC) Diambil dari: investopedia.com.
  2. Wikipedia, ensiklopedia gratis (2018). Biaya modal rata-rata tertimbang. Diambil dari: en.wikipedia.org.
  3. Jawaban Investasi (2018). Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC). Diambil dari: investinganswers.com.
  4. IFC (2018). WACC. Diambil dari: corporatefinanceinstitute.com.
  5. Wall Street Mojo (2018). Biaya Modal Rata - Rata Tertimbang | Formula | Hitung WACC. Diambil dari: wallstreetmojo.com.